陸金所宣布退出網貸，瀕死的P2P将在何處重生(shēng)？

P2P一哥(gē)陸金所要退出網貸市場(chǎng)了！

“陸金所計(jì)劃停止網貸業務，将進行(xíng)轉型。”7月18日傍晚的這則突發消息，無異于在P2P行(xíng)業扔了一枚“原子彈”。

P2P，這個(gè)曾經扛起國內(nèi)互聯網金融大(dà)旗的行(xíng)業，或将成為(wèi)曆史名詞。

雷聲陣陣的7月

除了“陸金所退出網貸領域”的消息，7月份網貸行(xíng)業的震動已經不止一起。

7月4日，網貸頭部平台、成交量1600多(duō)億的網信被曝将“良性退出”，随後老牌網貸平台拍拍貸被造謠“停止運營”，雖然及時(shí)辟謠，但(dàn)接連不斷的真假消息，震動了整個(gè)行(xíng)業。

随後幾天，互聯網金融整治領導小(xiǎo)組和(hé)網貸整治領導小(xiǎo)組聯合召開(kāi)了“網絡借貸風險專項整治工作(zuò)座談會(huì)”，基本定調了2019年下半年甚至2020年的監管方向——“平台轉型”“平台退出”“監管試點”成為(wèi)核心要點，備案或将再次擱置。

毫無疑問，對于大(dà)多(duō)數(shù)的網貸平台而言，在國內(nèi)的發展空(kōng)間(jiān)已經十分有(yǒu)限。部分轉型艱難、備案無望的平台，将目光轉向了國外，地域相鄰、與國內(nèi)有(yǒu)諸多(duō)相似之處的東南亞，成為(wèi)出海首選之地。

為(wèi)什麽是東南亞？

對于國內(nèi)想要出海的貸款類金融科技(jì)企業來(lái)講，東南亞絕不僅僅是唯一的方向，相比較而言，歐美具有(yǒu)更完善的監管體(tǐ)系和(hé)更優質的消費者，非洲具有(yǒu)更廣闊的市場(chǎng)、更多(duō)的用戶。但(dàn)是，東南亞确實是最适合貸款類金融科技(jì)企業出海的區(qū)域。

東南亞具體(tǐ)劃分為(wèi)11個(gè)國家(jiā)，分别為(wèi)緬甸、老撾、泰國、越南、柬埔寨、馬來(lái)西亞、新加坡、印度尼西亞、菲律賓、文萊、東帝汶。

從地緣因素看，東南亞各國與我國距離相近，部分國家(jiā)與我國沿海地區(qū)隔海相望。一般情況下，從北京到東南亞地區(qū)的交通(tōng)成本，與北京到深圳的交通(tōng)成本相似，甚至到東南亞成本更低(dī)。從這方面講，給出海企業帶來(lái)的成本壓力較小(xiǎo)。

同時(shí)，中國與東南亞一衣帶水(shuǐ)，曆史和(hé)文化的交流源遠流長。從明(míng)中期開(kāi)始，鄭和(hé)的船(chuán)隊便開(kāi)始逐步與部分國家(jiā)有(yǒu)了深入接觸，華人(rén)開(kāi)始在東南亞立足生(shēng)根，在與當地人(rén)的逐步融合中，為(wèi)當地民族的獨、經濟的發展做(zuò)出了巨大(dà)貢獻。例如，菲律賓的“國父”何塞·黎刹的祖籍，就在我國東南沿海地區(qū)。

從人(rén)口因素看，東南亞11國的總人(rén)口約為(wèi)6.5億，0-35歲人(rén)口占比約為(wèi)60%，0-40歲的人(rén)口更是多(duō)達4.2億，占比近65%，年輕化的人(rén)口結構賦予了東南亞巨大(dà)的經濟增長動能。但(dàn)同時(shí)，金融基礎建設薄弱，對于普惠金融的需求極度旺盛，互聯網經濟的快速發展，孕育出了一個(gè)潛力巨大(dà)的市場(chǎng)。消失在國內(nèi)的“互聯網人(rén)口紅利”将于東南亞再現。

從政治經濟因素看，“一帶一路”戰略的提出，使東南亞成為(wèi)出海的戰略選擇地，無論是國企、互聯網巨頭、中小(xiǎo)企業還(hái)是新興金融科技(jì)公司，都将目光移向了東南亞。值得(de)注意的是，東南亞的經濟發展快速，已成為(wèi)世界經濟發展新的增長點，平均GDP增速高(gāo)達5.2%，越南、柬埔寨更是超過7%。與網絡借貸相關的互聯網經濟更是發展迅速（見圖1），其中印尼表現尤為(wèi)亮眼，預計(jì)到2025年，互聯網經濟将增長至1000億美元，占整個(gè)東南亞地區(qū)的40%。

得(de)益于互聯網經濟的發展，與其緊密相關的金融科技(jì)也在逐漸興起（見圖2），網絡借貸作(zuò)為(wèi)金融科技(jì)投資中最重要的組成部分，迎來(lái)了迅速發展。

從以上(shàng)諸多(duō)因素可(kě)以看出，在地理(lǐ)環境、人(rén)口、政治、經濟等各個(gè)方面，東南亞都是網絡借貸出海的不二選擇，這種相對良好的投資環境和(hé)客觀條件，對于想要謀求生(shēng)存發展的國內(nèi)P2P企業，具有(yǒu)巨大(dà)的吸引力。

東南亞各國P2P發展概覽

雖然在宏觀條件上(shàng)東南亞十分契合出海的借貸類金融科技(jì)企業，但(dàn)是金融涉及一國根本，金融科技(jì)公司依靠技(jì)術(shù)踐行(xíng)普惠金融理(lǐ)念時(shí)，涉及到海量的用戶，稍有(yǒu)不慎就有(yǒu)可(kě)能引發風險，而各國在監管上(shàng)的理(lǐ)念也不盡相同。本文通(tōng)過對幾個(gè)東南亞國家(jiā)的具體(tǐ)分析，幫助大(dà)家(jiā)了解當地的借貸企業和(hé)監管态度。

新加坡是東南亞最發達的國家(jiā)，是除了“紐倫港”之外的第四大(dà)金融中心，監管的環境也較為(wèi)寬松。新加坡金融管理(lǐ)局（MAS）行(xíng)使金融監管職能，為(wèi)了推動金融科技(jì)的發展，成立了下屬機構Fintech &Innovation Group以支持金融科技(jì)的發展，并實施了“監管沙盒”，有(yǒu)效解決了部分業務在創業過程中帶來(lái)的風險問題。

在網絡借貸領域，新加坡主要有(yǒu)兩大(dà)P2P平台：一家(jiā)是Funding Societies，這是新加坡最大(dà)的P2P平台，也是東南亞最大(dà)的P2P平台，主要為(wèi)中小(xiǎo)企業提供服務；另一家(jiā)是Seeding，既服務企業，又服務個(gè)人(rén)。

越南是東南亞經濟增速最快的幾個(gè)國家(jiā)之一，得(de)益于對外開(kāi)放的政策，其互聯網經濟也迎來(lái)快速發展，被稱為(wèi)“20年前的中國”。越南國家(jiā)銀行(xíng)（SBV）和(hé)金融科技(jì)指導委員會(huì)對金融科技(jì)類企業負有(yǒu)監管職責。不過，越南的網絡借貸行(xíng)業發展較晚，2018年下半年才開(kāi)始受到關注，但(dàn)已有(yǒu)較多(duō)平台應用了金融科技(jì)技(jì)術(shù)，如大(dà)數(shù)據風控、人(rén)工智能授信等。今年3月，越南宣布将試點P2P網絡借貸。目前較成熟的P2P平台有(yǒu)Vaymuon、Mofin、Tima等。

印度尼西亞是東南亞最大(dà)的經濟體(tǐ)，經濟發展速度較快，但(dàn)金融服務的可(kě)獲得(de)性和(hé)覆蓋率不足，提供借貸的金融機構覆蓋率不足20%，信用卡用戶也僅占人(rén)口的3%，傳統金融機構無法滿足當地居民的金融需求，P2P網絡借貸由此獲得(de)了快速發展。

目前印度尼西亞的監管主體(tǐ)有(yǒu)印尼央行(xíng)（BI）和(hé)印度尼西亞金融服務管理(lǐ)局（OJK，成立于2012年6月）。根據監管要求，開(kāi)展P2P業務需要申請(qǐng)P2P借貸牌照，期限1年。監管對于P2P的支持，以及日益高(gāo)漲的民衆需求，使P2P在印尼得(de)到了良好快速的發展，而該國也是國內(nèi)衆多(duō)貸款類企業出海的最佳選擇之一。根據OJK數(shù)據，截止2019年4月，印尼已有(yǒu)106家(jiā)P2P機構獲得(de)營業許可(kě)（正常經營1年後才可(kě)獲牌），但(dàn)尚無中資企業拿(ná)到牌照。

菲律賓是東南亞第二大(dà)人(rén)口大(dà)國，主要的新興市場(chǎng)之一。在人(rén)口結構上(shàng)，15-34歲人(rén)口占比70%，互聯網滲透率超過70%，然而信用卡滲透率僅有(yǒu)2%，信貸類金融科技(jì)公司發展潛力極大(dà)。

整體(tǐ)來(lái)看，菲律賓監管體(tǐ)系比較健全，監管十分關注金融科技(jì)的發展，并形成了知名的自律協會(huì)Fintech Alliance和(hé)Fintech PH。這兩個(gè)協會(huì)作(zuò)為(wèi)行(xíng)業和(hé)監管交流的重要窗口，對行(xíng)業的發展起到了十分重要的作(zuò)用。

在菲律賓做(zuò)網貸業務，需要取得(de)菲律賓證券交易委員會(huì)（SEC）頒發的網絡借貸經營牌照。目前該行(xíng)業仍然處于發展初期，較為(wèi)知名的企業有(yǒu)Loansolutions、Acudden等機構。

馬來(lái)西亞，需要馬來(lái)西亞證券委員會(huì)（SEC）頒發“P2P借貸”牌照才能經營網絡借貸業務，但(dàn)是P2P平台隻能面向企業客戶，而不能面向個(gè)人(rén)提供貸款。SEC在2016年頒布了第一部針對P2P借貸的監管指引，認可(kě)P2P金融模式。

與其他國家(jiā)存在顯著差異的是，馬來(lái)西亞将投資标的分為(wèi)“投資項目”與“伊斯蘭投資項目”，并存兩套法律體(tǐ)系：世俗法系和(hé)伊斯蘭教法系，這兩類投資項目分别遵偱兩套法律的原則，受到兩套法律的背書(shū)。

從以上(shàng)東南亞各國網絡借貸業務的梳理(lǐ)可(kě)以看出，東南亞各國在政治、人(rén)口、經濟等各方面有(yǒu)極大(dà)的差距，既有(yǒu)接近于發達國家(jiā)水(shuǐ)平的新加坡，也有(yǒu)處于發展中國家(jiā)水(shuǐ)平的越南、菲律賓，甚至有(yǒu)最不發達國家(jiā)水(shuǐ)平的柬埔寨和(hé)立國不久的東帝汶。現代金融服務水(shuǐ)平更是參差不齊，但(dàn)也正因為(wèi)如此，其互聯網經濟的快速發展速度和(hé)巨大(dà)發展潛力，為(wèi)網絡借貸業務奠定了堅實的發展基礎。

從國內(nèi)互聯網巨頭在東南亞的出海情況看，螞蟻、騰訊、百度、平安等企業都在東南亞一一布局落子，跟随着巨頭出海的金融科技(jì)類企業也越來(lái)越多(duō)。網絡借貸作(zuò)為(wèi)其中的一員，也開(kāi)始在東南亞開(kāi)花(huā)結果。

當然，伴随着發展機遇，各出海機構也面臨着國情、外部環境、競争對手、法律體(tǐ)系等各個(gè)方面的挑戰。

出海東南亞的八點忠告

金融科技(jì)作(zuò)為(wèi)一個(gè)新興的行(xíng)業，發展可(kě)以說是日新月異，P2P業務更是如此。以印尼的P2P業務為(wèi)例，2018年OJK新政頻頻，P2P平台不斷下線、整改、重組，2019年更是出台“持牌經營”制(zhì)度。

因此，出海的機構需要因地制(zhì)宜，選擇合适的發展方向和(hé)發展戰略。

第一，産品設計(jì)本土化，差異化。東南亞各國不同的情況使得(de)單一一種産品根本無法适合不同國家(jiā)。國家(jiā)制(zhì)度、語言、宗教信仰等方面的不同，可(kě)能會(huì)導緻截然相反的産品設計(jì)理(lǐ)念。

以某零售業的出海企業為(wèi)例，當時(shí)他們認為(wèi)雨傘在越南會(huì)很(hěn)好賣（當地經常下雨），于是配足了雨傘，結果滞銷。因為(wèi)本地人(rén)都騎摩托車(chē)，大(dà)多(duō)用雨衣。後來(lái)該企業的運營團隊針對越南市場(chǎng)，特别開(kāi)發了摩托車(chē)相關産業鏈的袖套和(hé)口罩，一舉成為(wèi)爆款。

第二，人(rén)才可(kě)能比産品、市場(chǎng)更重要。與歐美日韓等國家(jiā)不同，能同時(shí)說好漢語和(hé)東南亞國家(jiā)當地語言、并深入了解當地市場(chǎng)的人(rén)才，十分稀缺。多(duō)數(shù)企業傾向于招聘曾留學中國的當地人(rén)，但(dàn)是即便如此，高(gāo)級的國際型人(rén)才仍舊(jiù)十分稀缺。

第三，單獨出海并非良策，結伴出遊或許更為(wèi)适合。東南亞廣袤而複雜多(duō)樣的市場(chǎng)絕非幾個(gè)機構能夠占據，國內(nèi)機構出海可(kě)多(duō)考慮合作(zuò)而非競争。

第四，合法合規是生(shēng)命線。它不僅僅關乎某一機構，更關系到整個(gè)行(xíng)業和(hé)所有(yǒu)出海機構的群體(tǐ)利益。有(yǒu)的時(shí)候，一個(gè)機構帶來(lái)的壞影(yǐng)響會(huì)因為(wèi)民族情緒的傳染，擴散到對于整個(gè)群體(tǐ)的懷疑。所以不去賺黑(hēi)錢(qián)、快錢(qián)，保持自律，應該是所有(yǒu)出海機構共同堅守的底線。

第五，積極加入當地協會(huì)等自律組織，促進和(hé)中國的合作(zuò)交流。國際間(jiān)的交流合作(zuò)不僅能促進兩國在行(xíng)業層面的交流，也能增加監管對自身的好感度，提升品牌形象。

第六，摒棄“降維打擊”的思維，充分了解當地的政策和(hé)市場(chǎng)。相比東南亞國家(jiā)，我國在金融科技(jì)的整體(tǐ)發展水(shuǐ)平上(shàng)要領先很(hěn)多(duō)，部分機構認為(wèi)借助過往經驗，出海東南亞将是“降維打擊”，其結果很(hěn)可(kě)能是黯然退場(chǎng)（或許可(kě)以參考Apple Pay進入中國市場(chǎng)的過程）。

第七，向“前輩”尋求經驗能避免不必要的踩雷。與有(yǒu)過經驗的公司交流将大(dà)大(dà)減少(shǎo)犯錯成本，畢竟過往的雷都是他們一步步趟出來(lái)的。

第八，當事不可(kě)為(wèi)時(shí)，及時(shí)退出，更廣袤的非洲市場(chǎng)也許在等着你(nǐ)。

最後，珍惜這樣一個(gè)新生(shēng)市場(chǎng)和(hé)機會(huì)，畢竟适合P2P出海的市場(chǎng)已然不多(duō)，将國內(nèi)的經驗照搬過去，也許得(de)到的會(huì)是P2P在中國的結局。